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ACM 10月2日外汇评论:瑞士制造业PMI令人失望

2019-05-30 01:20

中国经济数据相当疲软已有一段时日:物流信息中心今天上午公布的制造业PMI表明,该行业的紧缩幅度已超过预期,为2009年以来首次连续两个月出现紧缩。该指数为49.8,而预期中值为...

  中国经济数据相当疲软已有一段时日:物流信息中心今天上午公布的制造业PMI表明,该行业的紧缩幅度已超过预期,为2009年以来首次连续两个月出现紧缩。该指数为49.8,而预期中值为50.1且前值为49.2。回顾上个月的数据,我们可以看到数据都是好坏参半。其中固定资产投资(FIA)同比增长20.2%,而非预期的20.4%;工业生产仅增长8.9%,而非预期的9.1%;中国出口增长也低于预期,为2.70%,但贸易平衡增长266.6亿美元,高于经济学家的预期值近70亿美元。至于好的方面,中国房价下跌1.40%,而且在所有受监测的70个城市中有36个城市的房价涨幅略小于0.6%。这正好有利于政府目前的政策,旨在遏制住房价格,防止房地产因低利率出现泡沫。该数据助燃市场预期中国央行将宣布一个比预想要更积极的经济刺激计划,尤其是鉴于以下原因:调度有针对性的流动性解决方案包看似不会产生让经济抢跑的效果。令人失望的中国数据并非只是影响中国大内和海外市场,还影响到澳大利亚。

  澳大利亚的主要股票指数近两周来已经下跌3.17%,澳元兑十国集团对手货币中的7种货币均有所贬值,其中跌幅靠前的两组货币对分别是:澳元兑纽元(跌2.83%)和澳元兑欧元(跌1.98%)。至于瑞士,SVME今日公布的数据给我们展示了一个混合型的国内经济画面:零售销售同比上升至5.9%,而非预期的4.5%(经下调后的前值为2.9%)。这样看来,该数据较为结实,可谓全面大幅上扬。普通瑞士人很明显也比较满足于现有和未来的前景。但另一方面,制造业PMI收缩至3.6%,而非预期的47.5(前值为46.7)。这是2009年6月以来最疲软的水平,使得2010年中旬以来的令人担忧的下降趋势得以继续。前瞻性指标最令人担忧的部分是“积压订单”的下降,这表明产能利用率松弛,因此企业不太可能会增加采购量。该数据讲述了一个与上周令人印象深刻的KOF数据略有不同的情景。瑞士制造业的放缓清楚地表明,美国第三轮量化宽松政策以及欧盟决策者们的努力尚未对制造业产生显着影响。

  最后一个较为积极的数据是,本周末(10月18日),瑞士央行的活期存款将稳定维持在3730亿瑞郎。该数据与我们的预期一致,表明瑞士央行上周没有必要为了保护欧元兑瑞郎的最低汇率进行干预。有趣的是,瑞士央行暂时不在我们关注之列,所以美元兑瑞郎进一步走软。由于美国经济数据不断走软,欧洲问题又悬而未决,投资者将利用无法巧妙操作美元兑瑞郎的优势,继续卖出该货币对。我们也将会逢高卖出美元兑瑞郎。

  EURUSD 欧元兑美元 欧元兑美元忙碌了一个上午,曾一路下跌至1.2804,之后逢低买入者介入,迅速挤出疲软的亚洲短仓(高价位1.2870)。尽管早些时候有波动,但中期势头指标正在下降,这表明应该会有进一步的抛售压力形成。如果多头未能守住1.2825(今日突破的可能性比较小),一旦跌破将打开进一步下跌至1.2754的大门。也就是说,如果看涨趋势继续,向上突破1.3000将会触发该货币对进一步反弹至1.3150区域。 首批需求水平分别位于:1.3058(9月20日的最高价)、1.3172(9月14日的最高价)以及1.3283(5月1日的最高价)。 下一批供应水平将分别位于:疲软的1.2825(9月13日的最低价兼200日移动均线日移动均线日的最高价)、1.2241(8月10日的最低价)、1.2160(7月13日的最低价)、1.2046(7月25日的最低价)、1.2000(心理支撑位)以及1.1870(6月7日的最低价)。

  GBPUSD 英镑兑美元 英镑兑美元未能严重挑战阻力位1.6300,由于已经改变了路线出现。然而,虽然该货币对已经温和恢复至1.6158,但整体情绪依然看跌,因此我们预期下部非常脆弱。随着势头指标的放缓,如收盘于1.6143之下,则将引发该货币对进一步下滑至1.5918。 供应区域分别位于:1.6143(2011年10月28日的轴心水平)、1.5970(18日移动均线日的轴心水平以及100日移动均线(盘中最低价)、1.5458(7月26日的最低价)、1.5405(6月8日的最低价)、1.5390(6月6日的最低价)以及1.5266(1月13日的最低价)。 下一批卖出水平分别位于:1.6300(4月30日的最高价)以及1.6454(2011年8月29日的最高价)。

  USDJPY 美元兑日元 美元兑日元上周五下午曾上扬至78.11,但本周开始后,更广泛的风险偏好就已经显示出疲软之态,使得该货币对开盘就走跌,而且创出新低77.80。由于中期风险偏好依然动荡,且日本决策者发出的警告又无人理会(尽管已经显示有贬值迹象),我们预期该货币对将会恢复看跌压力,朝77.13下滑。我们认为,线月的最低价)以下。 下一批供应水平将分别位于:77.13(9月13日的最低价)、76.58(1月3日和17日的最低价)以及76.03(2月1日的最低价)。 阻力位分别位于:78.25(21日移动均线日的最高价以及上限趋势上限)、80.11(7月5日的扭转上限)、80.62(5月2日的最高价)、81.60(修正反弹失败时的水平)、82.56(4月6日的最高价)、82.99(4月3日的最高价)以及触发点阻力位83.40。

  USDCHF 美元兑瑞郎 尽管美元兑瑞郎在上周出现过意外反弹,但我们依然认为下部因更广泛的下行通道而比较脆弱。由于上方有供应正在发展,如果空头可以维持这种下滑势头,我们有望重返0.9238。 下一批阻力位分别位于:0.9438(盘中最高价)、0.9470(9月11日的最高价)、0.9580(9月7日的最高价)、0.9661(8月22日的最高价)、0.9810(8月10日的最高价和上行通道水平)、0.9900(8月2日的最高价)、1.0000(心理阻力位)、1.0070(2011年12月1日的轴心最高价)、1.0149(2010年的轴心水平)以及1.0294(2010年9月10日的最高价)。 首批支撑位应该分别位于:0.9334(9月28日的最低价)、0.9238(9月14日的最低价)、0.9194(5月7日和11日的最低价)以及0.9043(5月1日的最低价)。

  市场要闻:中国经济数据相当疲软已有一段时日:物流信息中心今天上午公布的制造业PMI表明,该行业的紧缩幅度已超过预期,为2009年以来首次连续两个月出现紧缩。该指数为49.8,而预期中值为50.1且前值为49.2。回顾上个月的数据,我们可以看到数据都是好坏参半。其中固定资产投资(FIA)同比增长20.2%,而非预期的20.4%;工业生产仅增长8.9%,而非预期的9.1%;中国出口增长也低于预......

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